PSS zegt dat de vlucht naar obligaties met variabele rente voorbarig is
Beleggers zijn nog steeds beter af in kortetermijneffecten met een vaste rente
Een nieuw rapport dat vandaag is gepubliceerd door het PSS Center for Financial Research, een divisie van PSS & Co., Inc., waarschuwt beleggers voor de risico's van het te vroeg beleggen in obligaties met variabele rente, waarbij wordt opgemerkt dat kortlopende, vastrentende effecten mogelijk in de huidige omgeving nog steeds de betere keuze zijn. De vastrentende experts van PSS zeggen dat beleggers in obligaties met een variabele rente, door voortijdig te anticiperen op een stijging van de kortetermijnrente, onbedoeld lopende inkomsten kunnen opgeven in ruil voor het potentieel voor hogere couponbetalingen in de toekomst.
Obligaties met een variabele rente, ook wel ‘floaters’ genoemd, volgen veranderingen in de rentetarieven en passen hun coupons dienovereenkomstig aan. Ze presteren doorgaans goed als de kortetermijnrente stijgt, maar wat veel particuliere beleggers zich niet realiseren is dat de inkomsten uit floaters alleen stijgen als de kortetermijnrente stijgt – en niet als alleen de lange termijnrente stijgt.
Het pleidooi voor vaste tarieven nu
De impact van stijgende rentetarieven op de obligatieportefeuille van een belegger is belangrijk, en de auteurs zijn het erover eens dat de obligatierentes in de toekomst waarschijnlijk zullen blijven stijgen. Maar de experts van PSS zijn van mening dat het tempo langzamer zal zijn dan velen voorspellen, en dat de omvang van de stijging wellicht kleiner zal zijn dan velen verwachten.
In het witboek wordt uitgelegd dat obligaties met variabele rente, die hun eigen risico's met zich meebrengen, zinvol kunnen zijn voor een vastrentende portefeuille wanneer op redelijk korte termijn een stijging van de kortetermijnrente wordt verwacht. De auteurs wijzen er echter op dat de meeste vastrentende obligaties momenteel hogere rendementen bieden dan vergelijkbare floaters. De keuze voor effecten met variabele rente kan dus nu betekenen dat beleggers te veel lopende inkomsten opgeven.
Meer informatie is beschikbaar op www.pssinvest.com. Volg ons op Twitter, Facebook, YouTube, en onze Instagram.