Op de beurs verhandeld fonds (ETF)

Wat is een Exchange Traded Fund (ETF)?

Een Exchange Traded Fund (ETF) is een beleggingsfonds dat activa aanhoudt zoals aandelen, grondstoffen, obligaties of vreemde valuta.

Een ETF wordt de hele handelsdag als een aandeel verhandeld tegen fluctuerende prijzen. Ze volgen vaak indexen, zoals de Nasdaq, de S&P 500, de Dow Jones en de Russell 2000. Beleggers in deze fondsen zijn niet direct eigenaar van de onderliggende beleggingen, maar hebben een indirecte claim en hebben recht op een deel van de winst en restwaarde in geval van liquidatie van het fonds. Hun eigendomsaandelen of -belangen kunnen gemakkelijk worden gekocht en verkocht op de secundaire markt.

Wat zijn de verschillende soorten ETF's?

Er zijn veel soorten Exchange Traded Funds. Enkele van de meest voorkomende ETF's zijn:

Aandelen-ETF

Deze bevatten een bepaalde portefeuille van aandelen of aandelen en zijn vergelijkbaar met een index. Ze kunnen worden behandeld als gewone aandelen, omdat ze met winst kunnen worden verkocht en gekocht en gedurende de handelsdag op een beurs worden verhandeld.

Index-ETF

Deze bootsen een specifieke index na, zoals de S&P 500 Index. Ze kunnen betrekking hebben op specifieke sectoren, specifieke aandelenklassen of aandelen uit buitenlandse of opkomende markten.

Obligatie ETF

Het is een op de beurs verhandeld fonds dat specifiek belegt in obligaties of andere vastrentende effecten. Ze kunnen gericht zijn op een bepaald type obligaties, of bieden een breed gediversifieerde portefeuille van obligaties van verschillende types en met verschillende vervaldata.

Grondstoffen-ETF

Het bevat fysieke goederen, zoals landbouwproducten, natuurlijke hulpbronnen of edele metalen. Sommige op de beurs verhandelde fondsen kunnen een combinatie van beleggingen in een fysieke grondstof houden samen met gerelateerde aandelenbeleggingen - een goud-ETF kan bijvoorbeeld een portefeuille hebben die het bezit van fysiek goud combineert met aandelen in goudmijnbedrijven.

Valuta ETF

Deze worden belegd in een enkele valuta of een mand met verschillende valuta's en worden veel gebruikt door beleggers die blootstelling willen krijgen aan de valutamarkt zonder rechtstreeks in futures of de forexmarkt te handelen. Deze op de beurs verhandelde fondsen volgen meestal de meest populaire internationale valuta's, zoals de Amerikaanse dollar, Canadese dollar, euro, Britse pond en Japanse yen.

Inverse ETF

Een inverse exchange traded fund wordt gecreëerd door verschillende derivaten te gebruiken om winst te maken door short selling wanneer de waarde van een groep effecten of een brede marktindex daalt.

Actief beheerde ETF

Deze ETF's worden beheerd door een beheerder of een beleggingsteam dat beslist over de toewijzing van de activaportefeuille. Omdat ze actief worden beheerd, hebben ze een hogere omloopsnelheid van de portefeuille in vergelijking met bijvoorbeeld indexfondsen.

ETF met hefboomwerking

Op de beurs verhandelde fondsen die meestal bestaan ​​uit financiële derivaten die de mogelijkheid bieden om investeringen te benutten en daardoor mogelijk winsten te vergroten. Deze worden meestal gebruikt door handelaren die speculanten zijn die willen profiteren van kortetermijnhandelsmogelijkheden in belangrijke aandelenindexen.

Vastgoed-ETF

Dit zijn fondsen die zijn belegd in vastgoedbeleggingstrusts (REIT's), vastgoedservicebedrijven, vastgoedontwikkelingsbedrijven en door hypotheek gedekte effecten (MBS). Ze kunnen ook echt fysiek onroerend goed bezitten, inclusief alles van onbebouwd land tot groot commercieel onroerend goed.

Wat zijn de voordelen van beleggen in een ETF?

Er zijn veel voordelen aan het beleggen in een Exchange Traded Fund, waaronder de volgende:

Lagere transactiekosten en vergoedingen: ETF's hebben doorgaans aanzienlijk lagere kostenratio's dan een vergelijkbaar beleggingsfonds. Dit komt deels door hun op de beurs verhandelde aard, die typische kosten voor de makelaars of de beurs met zich meebrengt, in vergelijking met een beleggingsfonds dat de totale kosten moet dragen.

Toegankelijkheid tot markten: ETF's hebben geleid tot de komst van blootstelling aan activaklassen die voorheen moeilijk toegankelijk waren voor individuele particuliere beleggers, zoals aandelen en obligaties van opkomende markten, onbewerkt goud of andere grondstoffen, en de valutamarkt (forex) en cryptocurrencies. Omdat een op de beurs verhandeld fonds short kan worden verkocht en met marge of hefboomwerking kan worden gebruikt, kan het mogelijkheden bieden om geavanceerde handelsstrategieën te gebruiken.

Transparantie: Hedgefondsen en zelfs beleggingsfondsen werken op een niet zo transparante manier in vergelijking met ETF's. Hedgefondsen, institutionele beleggers en onderlinge fondsen rapporteren hun participaties gewoonlijk slechts op kwartaalbasis, waardoor beleggers geen idee hebben of het fonds de aangegeven beleggingsstrategie volgt en de risico's adequaat beheert. Daarentegen maken ETF's over het algemeen hun dagelijkse portefeuilles openbaar, wat de belegger helpt beter op de hoogte te blijven van hoe zijn of haar geld precies wordt belegd.

Liquiditeit en prijsbepaling: omdat ze de hele dag op secundaire markten kunnen worden gekocht of verkocht, zijn ETF's meer liquide dan beleggingsfondsen, die alleen kunnen worden gekocht of verkocht tegen hun slotkoers aan het einde van de dag. Ze handelen meestal in de buurt van hun werkelijke intrinsieke waarde, omdat hun mechanisme van creatie/aflossing voortdurend de arbitrages in prijsstelling compenseert, waardoor de prijs van ETF-aandelen voortdurend terug naar de reële marktwaarde wordt gebracht.

Belastingefficiëntie: Over het algemeen vormen ETF's in een overweging na belastingen om twee belangrijke redenen een groot voordeel ten opzichte van beleggingsfondsen. Ten eerste verminderen ETF's de omloopsnelheid van de portefeuille en bieden ze de mogelijkheid om kortetermijnmeerwaarden (die hoge belastingtarieven met zich meebrengen) te vermijden door aflossingen in natura te doen. Ten tweede kunnen ETF's regels omzeilen die het verkopen en het realiseren (claimen) van een verlies op een effect verbieden als een zeer vergelijkbaar effect binnen een periode van 30 dagen wordt gekocht.

Nadelen van op de beurs verhandelde fondsen

Ondanks de bovengenoemde voordelen, stuit ETF ook op enkele uitdagingen.

Ze bieden bijvoorbeeld een hogere blootstelling aan voorheen onbeheerde activaklassen die risico's met zich mee kunnen brengen die beleggers in aandelen misschien niet kennen. Toegankelijkheid kan tegen het grote publiek werken als het licht wordt opgevat. Sommige geavanceerde voorbeelden, zoals alternatieve ETF's, hebben betrekking op complexe of onbekende portefeuillestructuren, belastingbehandelingen of tegenpartijrisico's, die een dieper inzicht in de onderliggende activa vereisen.

Bovendien brengen ETF's transactiekosten met zich mee die zorgvuldig moeten worden overwogen in het proces van portefeuillecreatie, zoals bied-/laatspreads en commissies.

Wie zijn de geautoriseerde deelnemers aan een ETF?

Een uniek kenmerk van een Exchange Traded Fund is dat het geautoriseerde deelnemers heeft die de markt voor fondsaandelen helpen faciliteren.

Volgens de regelgevende richtlijnen zijn Authorized Participanten (AP's) aangewezen om ETF's te creëren en in te wisselen. AP's zijn grote financiële instellingen met een enorme koopkracht en market makers, zoals: grote broker-dealers en investeringsbanken en bedrijven. Bij het creëren van het fonds stellen AP's de vereiste portefeuille van activacomponenten samen en dragen het mandje over aan het fonds in ruil voor een aantal nieuw gecreëerde ETF-aandelen. Wanneer de noodzaak voor aflossing zich voordoet, geven AP's de ETF-aandelen terug aan het fonds en ontvangen ze de portefeuillemand. Individuele beleggers kunnen deelnemen door gebruik te maken van een retailmakelaar die op de secundaire markt handelt.

Bronnen: www.wikipedia.org / www.corporatefinanceinstitute.com
www.businessdictionary.com / www.readyratios.com / www.moneycrashers.com